Периодически, во всех новостных каналах и пабликах, трубят о старте сезона отчетности. Для чего эта информация и как ее использовать?
После окончания каждого финансового квартала в течение года публичные компании раскрывают информацию о своей деятельности иначе их накажет регулятор и выгонит с биржи, ну или оштрафует.
В начале года этот отчет совпадает с консолидированным отчетом за прошлый финансовый год.
В отчете публикуются такие данные, как:
1) выручка;
2) операционная прибыль;
3) чистая прибыль;
4) разводненная прибыль;
5) убытки;
6) денежный поток;
7) бухгалтерский баланс и т.д.
Различные аналитики перед отчетом публикуют свои ожидания по финансовым показателям компании, как девушка представляет в своей голове образ вечернего наряда. В данном случае выход отчета — фото девушки в этом наряде, опубликованное в инстаграм, которое по количеству сердечек показывает совпали ожидания и факт или нет. Много сердечек — отчет оправдал ожидания и цена либо остается такой же, либо растет; просятся новые подписчики — отчет лучше ожиданий, цена растет; подписчики уменьшаются — отчет плохой, цена падает.
Где посмотреть дату публикации отчетов и сами отчеты?
На официальных сайтах самих компаний в разделе «акционерам и инвесторам» или в разделе «раскрытие информации». Для американского рынка на сайте Yahoo, там же будет и ссылка на сам отчет. Иногда непосредственно на сайте биржи, где торгуются акции.
Как использовать?
Весь отчет крутится вокруг одного показателя, подаваемого под разными соусами - P/E или прибыль на акцию.
Очень упрощенно — берут прибыль компании и делят на количество акций, которые выпустила компания.
P/E может быть прогнозный, приведенный, скользящий или годовой.
P/E может быть прогнозный, приведенный, скользящий или годовой.
Тут нет разницы, какой из них сравнивать, главное сравнивать одинаковые, то есть годовой с годовым, а скользящий со скользящим.
P/E интересующей компании сравнивают с показателями такой же компании из того же сектора экономики и ищут ту компанию, которая недооценена рынком, то есть у которой P/E ниже чем у других.
Пример:
Берем компанию Pfizer (тикер PFE) и сравниваем с компанией Merck (тикер MRK). Обе компании ведут свою деятельность в одном секторе.
У PFE скользящий P/E = 7.55, а у MRK скользящий P/E = 22,76
Окей, циферки сравнили: у одной больше а у другой меньше, дальше то что?
Эти циферки изменят твое представление о компании, когда ты поймешь что они означают.
Представь что ты покупаешь не несколько акций компании, а всю эту контору.
Представил?
Так вот те деньги, которые ты потратишь на Pfizer вернутся тебе через 7.5 лет, а инвестиции в Merck через 22.76 лет.
Кого ты выберешь?
P/E это не панацея.
Этот показатель не подходит для оценки стартапов или компаний, которые не прошли точку безубыточности и не могут похвастаться прибылью.
Если прибыль равно нулю, то делить ее на количество акций не имеет смысла, не веришь — проверь на калькуляторе.
Если прибыль равно нулю, то делить ее на количество акций не имеет смысла, не веришь — проверь на калькуляторе.
Сравнивать у кого меньше убытков в пересчете на одну акцию, тоже такое себе занятие.
Например через оценку P/E вложения в Tesla ты бы не стал рассматривать и пропустил бы ракету.
Например через оценку P/E вложения в Tesla ты бы не стал рассматривать и пропустил бы ракету.
Вывод
Оценка компании по фундаментальным показателям важна, но всё сводится к тому, по какой цене торгуются акции на бирже, цену то берут с графика котировок.
График отражает людские настроения относительно той или иной компании. Про этот феномен и как он формируется можно почитать тут клик.
График первичен, так как на нем есть следы действий крупного игрока, который либо накапливает позиции, либо раздает их.
