Периодически, во всех новостных каналах и пабликах, трубят о старте сезона отчетности. Для чего эта информация и как ее использовать?
После окончания каждого финансового квартала в#nbsp;течение года публичные компании раскрывают информацию о#nbsp;своей деятельности иначе их#nbsp;накажет регулятор и#nbsp;выгонит с#nbsp;биржи, ну#nbsp;или оштрафует.
В#nbsp;начале года этот отчет совпадает с#nbsp;консолидированным отчетом за#nbsp;прошлый финансовый год.
В#nbsp;отчете публикуются такие данные, как:
1) выручка;
2) операционная прибыль;
3) чистая прибыль;
4) разводненная прибыль;
5) убытки;
6) денежный поток;
7) бухгалтерский баланс и т.д.
Различные аналитики перед отчетом публикуют свои ожидания по#nbsp;финансовым показателям компании, как девушка представляет в#nbsp;своей голове образ вечернего наряда. В#nbsp;данном случае выход отчета#nbsp;— фото девушки в#nbsp;этом наряде, опубликованное в#nbsp;инстаграм, которое по#nbsp;количеству сердечек показывает совпали ожидания и#nbsp;факт или нет. Много сердечек#nbsp;— отчет оправдал ожидания и#nbsp;цена либо остается такой#nbsp;же, либо растет; просятся новые подписчики#nbsp;— отчет лучше ожиданий, цена растет; подписчики уменьшаются#nbsp;— отчет плохой, цена падает.
Где посмотреть дату публикации отчетов и сами отчеты?
На#nbsp;официальных сайтах самих компаний в#nbsp;разделе «акционерам и#nbsp;инвесторам» или в#nbsp;разделе «раскрытие информации». Для#nbsp;американского рынка на#nbsp;сайте Yahoo, там#nbsp;же будет и#nbsp;ссылка на#nbsp;сам отчет. Иногда непосредственно на#nbsp;сайте биржи, где торгуются акции.
Как использовать?
Весь отчет крутится вокруг одного показателя, подаваемого под разными соусами - P/E или прибыль на акцию.
Очень упрощенно#nbsp;— берут прибыль компании и#nbsp;делят на#nbsp;количество акций, которые выпустила компания. P/E может быть прогнозный, приведенный, скользящий или годовой.
Тут нет разницы, какой из#nbsp;них сравнивать, главное сравнивать одинаковые, то#nbsp;есть годовой с#nbsp;годовым, а#nbsp;скользящий со#nbsp;скользящим.
P/E интересующей компании сравнивают с#nbsp;показателями такой#nbsp;же компании из#nbsp;того#nbsp;же сектора экономики и#nbsp;ищут ту#nbsp;компанию, которая недооценена рынком, то#nbsp;есть у#nbsp;которой P/E ниже чем у#nbsp;других.
Пример:
Берем компанию Pfizer (тикер PFE) и#nbsp;сравниваем с#nbsp;компанией Merck (тикер MRK). Обе компании ведут свою деятельность в#nbsp;одном секторе.
Окей, циферки сравнили: у одной больше а у другой меньше, дальше то что?
Эти циферки изменят твое представление о#nbsp;компании, когда ты#nbsp;поймешь что они означают.
Представь что ты#nbsp;покупаешь не#nbsp;несколько акций компании, а#nbsp;всю эту контору.
Представил?
Так вот те#nbsp;деньги, которые ты#nbsp;потратишь на#nbsp;Pfizer вернутся тебе через 7.5 лет, а#nbsp;инвестиции в#nbsp;Merck через 22.76 лет.
Кого ты#nbsp;выберешь?
P/E это не панацея.
Этот показатель не#nbsp;подходит для#nbsp;оценки стартапов или компаний, которые не#nbsp;прошли точку безубыточности и#nbsp;не#nbsp;могут похвастаться прибылью. Если прибыль равно нулю, то#nbsp;делить ее#nbsp;на#nbsp;количество акций не#nbsp;имеет смысла, не#nbsp;веришь#nbsp;— проверь на#nbsp;калькуляторе.
Сравнивать у#nbsp;кого меньше убытков в#nbsp;пересчете на#nbsp;одну акцию, тоже такое себе занятие. Например через оценку P/E вложения в#nbsp;Tesla ты#nbsp;бы#nbsp;не стал рассматривать и#nbsp;пропустил#nbsp;бы ракету.
Вывод
Оценка компании по#nbsp;фундаментальным показателям важна, но#nbsp;всё сводится к#nbsp;тому, по#nbsp;какой цене торгуются акции на#nbsp;бирже, цену то#nbsp;берут с#nbsp;графика котировок.
График отражает людские настроения относительно той или иной компании. Про этот феномен и#nbsp;как он#nbsp;формируется можно почитать тут клик.
График первичен, так как на#nbsp;нем есть следы действий крупного игрока, который либо накапливает позиции, либо раздает их.